金融市場易受國際資金波動，前中央銀行總裁彭淮南及現任央行總裁楊金龍都曾表示，短期外匯市場易受特定訊息影響，出現匯率預期改變的「羊群效應」，造成匯率大起大落衝擊金融市場。只是「羊群效應」到底是什麼？央行解釋，羊群效應（herding effect）亦稱為群聚效應或從眾效應，經濟學裡常用此描述經濟個體的群聚行為，因為人類亦有盲目從眾的本能，會一窩蜂地做出相同反應，而這種情況，在金融市場尤其常見。其實，央行總裁楊金龍日前在演說中就曾提到，短期的外匯市場易受特定訊息影響，匯率走勢預期的改變常出現羊群效應，以致匯市參與者集體迅速在買賣方的間轉換的群聚行為。而前央行總裁彭淮南裁也曾在2016年11月的一場演說中提到此概念，彭淮南當時還舉實例佐證說明，2005年7月土耳其東部有1500多隻綿羊原本在崖邊吃草，其中1隻羊不知何故突然跳下懸崖，其餘所有綿羊便不明就裡地集體跟進，而外匯市場的群聚行為，就相當類似於這種羊群現象。為何外匯市場常出現羊群效應？又為何引發關注？央行也特別在臉書發文解釋給大家知道，這是因為外匯市場的參與者，常受到市場特定訊息影響，或因少數人的舉動，讓許多人跟風大量買入或賣出，造成集體同為買方或賣方，而這種因動物本能（animal spirit）、不完全訊息（incomplete information）等而出現的群聚行為，常導致匯率過度波動、偏離基本面，很容易使得整體經濟受到傷害。針對外匯市場充斥羊群效應的不理性行為，行為總體經濟學家Paul De Grauwe便主張，央行如採逆風式（leaning against the wind）干預，有助穩定外匯市場，能有效消除匯率暴漲暴跌（boom and bust）的泡沫與崩盤，使匯率波動更能反映經濟基本面的變化，讓外匯市場更有效率。更多 NOWnews 今日新聞 報導 學貸呆帳政府吞？台銀8年轉銷呆帳逾14億 還有7億多逾放 學貸逾期還款會怎樣？銀行提醒有2大後果 保證人也受累 就學貸款逾放比率較消費貸款高 銀行分析這些原因造成
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